萧条持续时，投资和管理的所谓

和有所其发展模式在，市场垄断中时会的大多数角色都要经历一次脱胎换骨。目睹或者亲历了数次寒冬的美国政府棕榈，在2008年和才刚才刚过去的五月底都发出了警告，同时所述了对市场垄断成员的决定。

棕榈视为，无论是好好中小企业还是投资管理机构，在寒潮来临时突击较快的的公司却是仅有最多的求生路径，来得不太可能避免死亡者螺旋。

死亡者螺旋：收益下降→不得不解雇→解雇也不了用

这些突击就众所周知一场关于缩减的操练，但在这种关头，你须要扣动。其余部分的公司须要停止合作开发，缩减营销和其他费用。2008年以来的经验告诉我们，所有解雇的的公司都效率来得高，表现来得好。虽然残酷，但这是耗用现金和更快运行速度的一种模式。

「突击较快」也包括选取。这些选取是在每位捐助者和证券脑海中时会激荡的难题。只留下来6个月底burn rate的时候，非常少有人能此后专注好好事。所以有所其发展来临时，不管在银行那时候还有多少花钱，证券需要以外时会精力，先为想清楚自己的选取，而不是在举棋不定中时会失衡几个月底的一段时间。

还有一些的公司不仅是存活了慢慢地，还在接慢慢地的一段时间趋于稳定元气，远超新的领土。它们往往仅有徒劳无功、适应并能强、森严而且不后悔的创立者，能迅速制定快速反应不具体中期的策略。这些策略沉淀慢慢地，有四个要点：

让的公司朝著其发展的是「恰当」，而不是「适合于」

速度是最最主要的商贸战略之一

把花钱花在上，同时也把你的天赋发挥在上

寻求一致连续性，而非宜人连续性

2

市场垄断和光量极低时，

中会高效能模式在的两种模式

2000年初，亚马孙的在线书店出售了6.72亿美元的可转换债券，以支撑其经营不善。一个月底后，互联网震荡破裂。在接慢慢地的几年那时候，将近一半的创业的公司负债累累，其中时会包括亚马孙当时在和光商领域的许多的中小企业。如果震荡早几周破裂，那么在几年后视为大公司的亚马孙，可能时会是农业走下坡的第一波受害者。

政治学家Ranjay Gulati在2010年《哈佛商贸评论》的发表文章中时会问到，在1980、1990和2000年的农业走下坡在此之后，他和团队所研究工作的4700家上市的公司中时会，有17%的表现众所周知最糟。它们面临着破产、私有化或者被入股的命运。但9%的的公司在农业走下坡后的三年那时候不仅有所其发展了，还在销售额和收益下降方面将近了的中小企业有数10%。

造成这种对比的是自觉和突击的准备。Bain在一份报告中时会问到，在大走下坡后停滞不前的的公司中时会，非常少有的公司制定应急蓝图或考虑其他建议书。它们在农业走下坡中时会独自前行，并且从未毫无疑问赶上农业每况愈下时方向移动肉食动物模式在的的公司。这些方向移动肉食动物模式在的的公司进行了大幅缩减，并这两项了防守的催化。

在市场垄断和光量极低体裁成高效能模式在，可以从决断和解雇两个方面看。

哈佛商学院的Raffaella Sadun曾经实地过其组织结构如何影响的公司快速反应走下坡的并能。她发现，一方面，权力以外时会的的公司能来得快这两项艰难决断，因为高层对整个其组织有来得好的知晓和把掌上，这些的公司的激励措施往往与绩效来得相一致。另一方面，权力分散的的公司来得较易适应不断改变的状况，适合抵御微观冲击，因为分散的目的是让决断和专业知识相匹配。农业走下坡提供了一个相反的机时会。

在农业每况愈下中期，解雇是根本原因的。然而，Ranjay Gulati在对上市的公司的研究工作中时会发现，那些从恐慌中时会走出来的的公司除了缺少解雇缩减开销，还时会选取改进的模式。

解雇对的公司来说也很昂贵，招聘和培训费用都是不少的投入，所以一些关键因素时会用加长劳方的模式来替代解雇。许多国家和美国政府一半以上的州都有某种短期回报蓝图，减少劳方的工人可以获得其余部分贫穷回报。在法国，2009年有4%的工人和1%的的公司利用了短期岗位蓝图。农业学教授Pierre Cahuc在2018年撰写的一篇论文中时会问到，利用短期岗位蓝图的的公司解雇来得少，在大走下坡在此之后肉食动物的可能连续性来得大。另一方面，由于大公司的公司减缓了招聘意味着，对于那些有并能其发展的的公司来说，人才库时会来得丰富多彩。

3

宕机+下降较快+来不及重建，

关系到到中小企业的生死存亡

思索过去的市场垄断崩坏，最主要的是两脚到NTD上。不论是Fred Wilson还是棕榈，他们的看法阐释成创业的公司如今可以无视的突击，都有相同的导师方向。

首先为是保持乐观。在这样的但会下，公众戏剧化时会方向移动自觉。看着你的股票一周一周地暴跌3-5%，并不是一件较易的事。

最最主要的是，在下一次横扫密林先前，先为验证自己的存活状态和储备粮，然后在洞里那时候冬眠。

YC的Paul Graham在自己的近日中时会指称出，不要等到太晚才开始问自己是存活还是早已被淘汰。如果再一筹备，局势并不了有那么可怕，如果不了恍过神来，就不太可能面临中小企业生死存亡的难题。可怕的点在于宕机+下降较快+不了有足够的一段时间重建。

将会几年，创立者和证券须要忍受的不安是，他们不能再缺少来得多的资金来只不过难题。但话说回来，优异的证券不时会因为你在大生态环境中时会的无限期某种原因而不以为然你的雄心。那些利用这段一段时间加强基本的的公司，将时会在须要的时候受益市场垄断的奖励。

在这个一段时间路由器，证券关注的事情也逐渐融化成最重整的复合：推动下降、耗用资金和增加风险。把这看作是一个虽然阻碍但是机时会无限的关键时刻，触及自己的底，出好手那时候的，等待比赛的最终目标开始。

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