浙商证券：给予君亭酒店买入评级，目标价格79.53元

手机酒吧设计开发新新项目。2022年1同年22日，的公司年初变动部分募集收益用做用于购并的公司控股和标志，长须变动“里智能手机酒吧设计开发新新项目”1.4亿元募集收益用做用于购并余姚君澜酒吧行政有限的公司79%控股（6600万元）、景澜酒吧房地产行政有限的公司70%控股（1400万元）以及“君澜”第三部标志（6000万元）。

购并顺利完成后第三部产品使用量排名届时从第49位上升至第13位，省区隔开亲率从28%扩大至81%，付诸跨越式发展。余姚君澜跨国企业是里国酒吧跨国企业10强和全球酒吧跨国企业50强；购并顺利完成后，的公司酒吧使用量（所含筹办）将从66家扩大到300家以上，隔开省区将从11个攀升至26个。入股开花结果品牌是酒吧企业使用量化的关键性举措，汨罗、首旅仅通过“小收大”付诸跨越式发展。

便利商店的店使用量分之一比34%、于大分之一比93%，全国性期望崛起下显出极低净资产粘性

的公司便利商店的店分之一比34%，在商业银行交易所的公司里为最多，期望崛起先决条件将带来极低净资产粘性。根据STR数据集，2021年12同年，中华民族酒吧RevPAR共约200元，营业收入2019年下降26%。在狂犬病+特效药双重保护下，2022年全国性第三部产品期望恢复原可期。

在期望具体情况恢复原到2019年的为基础（关键性论据见序文）完成一般来说函数下的利润粘性推估，1）若的公司净增1家便利商店的店，酒吧开通金融业务净利润新增共约423万元，较2019年的升幅共约6.2%。2）若入住亲率+1%，酒吧开通金融业务净利润新增共约356万元，升幅共约5%；3）若楼价+1%，酒吧开通金融业务净利润新增共约239万元，升幅共约3.3%。

盈余得出结论及估值

选择到的公司便利商店的店分之一比最多，在全国性第三部产品期望崛起先决条件更进一步将会显出极低净资产粘性；由于的公司使用量尚小（不选择入股景澜、君澜的具体情况），的公司净资产工业产值或较慢速。届时的公司2021-2023年付诸盈余都为2.93、4.55、6.04亿元，付诸归母净利润0.37、0.84、1.26亿元，近似于EPS为都为0.61、1.40、2.09元/股，现价近似于PE为77、34、23倍。基于的公司关键性时期增长原子前夜，使用量尚小，在入股君澜、景澜意味著下，更进一步更进一步将会驶入扩张三线。我们给予2023年38倍，近似于尽可能价为79.53元/股，贴现到2022年为73.64元/股，首次隔开，“回购”评估。

风险提示

流感修复不及意味著，期望恢复原不及意味著，入股失败风险等。

该股最近90天后共有6家机构给出评估，回购评估4家，作价评估2家；过去90天后机构尽可能仅价为60.32。商业银行之天狼星估值分析用以标示出，君亭酒吧（301073）好的公司评估为3天狼星，好定价评估为1天狼星，估值综合评估为2天狼星。(评估范围：1 ~ 5天狼星，最多5天狼星)

以上内容由商业银行之天狼星根据公开信息整理，如有情况请联系我们。

（编辑部:和讯网本站）。

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