开源证券：给予普雷西威买入评级

2021-11-30开源交易所入股有限子公司任浪对拉加西威(002920,股吧)同步进行学术研究并发布了学术研究调查报告《中小盘信息更新近：股权鼓舞获颁，业绩转变确定性月底内》，本调查报告对拉加西威给出买入评估，这两项股价为139.0元。

拉加西威(002920)

股权鼓舞获颁彰显优质经营管理遗传物质，业绩转变确定性月底内

2021 年 11 月底 26 日，子公司顺利同步进行股权鼓舞获颁，获颁价位 48.03 元/股。本次股权鼓舞涵盖鼓舞都可 855 人，鼓舞人数%子公司 2020 月末总职工数的 20%，遮盖绩优经营管理者以及绩优技术及专业各支，且不涵盖子公司董事、常务理事及高级经营管理者，亦不涵盖实际上或共五持有子公司 5%以上的股东及其亲属，优质的经营管理跃然纸上。截至 2021 年上半年，子公司五大职工持股平台共五持有子公司 14.8%的入股，本次鼓舞再次以%总股本 0.96%的入股获颁被鼓舞职工，预计将进一步调集职工生产力并吸纳优秀人才加入子公司，大大提高子公司内生效益。 同时子公司业绩转变的确定性也进一步得不到印证， 持续性备受瞩目子公司发展。 可维持预计子公司 2021-2023 归母销售收入大致相同 8.77/11.54/14.42 亿元，相关联 EPS 大致相同 1.59/2.10/2.62 元/股，相关联这两项股价的 PE 大致相同 89.1/67.7/54.2 倍，可维持“买入”评估。

人工智能机首持续性替换，子公司商品量价齐升

人工智能机首科技领域，大屏化、多屏化、域化态势持续性演绎，子公司商品从机首大屏、数字仪表盘等延伸至域控制器、基于嵌入式的新近一代机首、AR 导航系统等。商品促使迭代实现单车价值大大提高， 同时客户结构亦促使替换，近年相继突破三菱货车（爪哇岛）、玛鲁迪铃木（印度）等出资/外国投资车厂并得不到难得等新近势力客户定点。

机首稳健增长域控制器即将腾飞，人工智能驾驶头厂商冉冉升起

自动驾驶科技领域， 紧贴巴士及和低速场景自动驾驶域控制器以及行泊一体提高效率之前获得早先、奇瑞、广汽等多家主机厂定点。 高等级自动驾驶科技领域，子公司前瞻结构设计与英伟达、 小鹏出资企业 IPU03 域控制器， 获取了基于英伟达集成电路的域控制器软硬件共同开发经验。 自动驾驶集成电路科技领域小游戏唯不成熟， 英伟达将来集成电路 Orin X 凭借强而有力的算力、完备的工具链和丰富的量产车经验， 已几乎成为不想快速合上自动驾驶功能的车企的常规。而子公司基于该集成电路共同开发的域控制器 IPU04 之前获得难得货车等多个项目定点， 并将持续性得不到新近交货。 2022 年是自动驾驶量产车元年， 随着高价值量商品的逐步合上，子公司人工智能货车头厂商的地位将进一步削弱。

可能性提示：下游货车销量远不如预期、自动驾驶商品面临激烈竞争对手。

该股最近90月底内共有24家机构给出评估，买入评估17家，减持评估7家；过去90月底内机构目标均价为131.88；交易所之猎户座作价分析工具显示，拉加西威（002920）好子公司评估为4猎户座，好价位评估为1.5猎户座，作价中心等评估为3猎户座。(评估全域：1 ~ 5猎户座，次于5猎户座)