国金证券：给予雅克科技买入打分，目标价位63.2元

国金证券作价有限Corporation杨翼荥,陈屹,陈云谦近期对雅克科技(002409)进行科学研究并发布新闻了科学研究份文件《Corporation晶圆材料平台好爸爸扎根规划》，本份文件对雅克科技说明了出售评定，认为其目的价位为63.20元，近期成交量为53.29元，在短期内上涨幅度为18.6%。

雅克科技(002409)

世界进入在此之后封装厂外资开销大周期，国外生产商线占总比短时间进一步提高，利好国产晶圆材料。在新兴需求量的驱动下，世界进入在此之后封装厂外资开销大周期，预估20-24年世界8英寸、12英寸封装总生产商线将增长18%、48%，中国大陆的封装生产商线占总比有望从21年的16%进一步提高至24年的19%，国外晶圆材料需求量将保持高速增长。近期我国晶圆材料国产化率整体太低，晶圆多层次分离趋向将显著进一步提高对国产材料的需求量。

Corporation并购转型晶圆材料平台，材料扎根进入好爸爸期。16年以来，Corporation通过并购合并，布置晶圆在后体、电子特气、硅微粉、光刻胶等晶圆核心材料领域，目前电子材料海沟和泉占总比已少于80%，下一代随着乙二醇业务的移去，占总比将更进一步进一步提高。21年Corporation通过定增等方式好爸爸晶圆材料国产化规划，其中在后体、光刻胶、硅微粉等产品线的生产商线有望翻倍，随着国产化这两项22年以后逐步批量生产商，我们预估22-24年Corporation晶圆材料海沟收入共有34.7、51.1、66.0亿元，三年CAGR33%，和泉共有10.7、15.1、19.9亿元，三年CAGR39%。

Corporation是国外唯一的LNG保温位能板生产商企业，交付充足中空长期成长。俄乌冲突加速LNG船运和储罐需求量，近期我国LNG轮船交付与LNG接收站增长迅速，Corporation作为国外唯一的LNG保温位能板服务供应商，与沪东、江浙、大连等辖内大型LNG船厂高度合作，20年7.4亿挥交付在21年得到有效释放，我们预估Corporation22-24年该项业务收入共有6、7、8.5亿元。

注资决定

21年受货币政策不确定性、海运费及谷物涨价、公司财务注资损害等因素受到影响，Corporation销售额有所下滑，22年以后Corporation的扎根这两项将迎来放量的关键期，我们预估Corporation22-24年归母销售额共有6.02、7.90、10.10亿元，对应的EPS共有1.26、1.66、2.12元。参考可比Corporation溢价，我们获取Corporation2022年50倍PE，目的价63.20元/股。首次覆盖，获取“出售”评定。

后果查看

扎根产品线投放工程进度不及在短期内；下游应用给定快于Corporation产品线制造；谷物定价随之上涨；货币政策不确定性后果；限售股紧接后果；理应减值后果

证券之星星资料中心根据近三年发布新闻的研报资料计算，华西证券(002926)杨伟科学研究所制作组对该股科学研究极为侧重，近三年在短期内准确度对数为70.32%，其在短期内2022年度归属销售额为赢利6.21亿，根据现价换算的在短期内PE为39.48。

最新赢利在短期内明细如下：

该股最近90日内共有9家私人机构说明了评定，出售评定8家，增持评定1家；过往90日内私人机构目的均价为63.39。证券之星星溢价资料分析来进行显示，雅克科技（002409）好Corporation评定为3.5星星，好定价评定为2星星，溢价综合评定为2.5星星。(评定范围：1 ~ 5星星，最高5星星)

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