力推证券：给予淮北矿业买入评级

2022-02-21民生证券交易股份有限的公司周泰,李航对六安工业进行科学研究并披露了报告书《陶忽图矿井获批，放缓实用价值充沛》，本报告对六安工业给出买入标准普尔，当前股价为13.26元。

六安工业(600985)

事件： 的公司控股子的公司鄂尔多斯(600295)市如此一来曾达工业有限的公司收到《国际组织发展改革委关于呼伦贝尔纳林河矿区陶忽图矿井项目核准的原则同意》 (发改太阳能〔2022〕 267 号)，为推进神东大型铁矿基地基础设施，保障太阳能稳定供应，简化铁矿出产业结构，同意实行铁矿期望量移位，基础设施呼伦贝尔纳林河矿区陶忽图矿井项目，陶忽图矿井基础设施体量800 万吨/年,服务设施基础设施相同体量的选煤厂。项目总企业 85.4 亿元(不含工业权支出)，其中，资本金 26.69 亿元，分之二总企业的 31.3%，由项目单位以企业自有资金出资；资本金以外的 58.71 亿元，申请银行贷款解决。

的公司资源接续上到，放缓实用价值我家。据的公司 2021 年 9 月 17 日日前，的公司负责管理 300 万吨/年另行湖矿井正式交付使用，的公司在出产利益期望量放缓有约 204 万吨/年，预料该矿井可在 2022 年继续表彰出产量增量。本次陶忽图矿获批意味着的公司利益期望量将会再减少 419 万吨/年（的公司持有如此一来曾达工业 51%股东） 。“十四五”期间，的公司朱庄矿井（期望量 160 万吨/年）或面临关停，但陶忽图项目的基础设施将会必要性减少的公司铁矿主业的实用价值。

焦煤期望将会减少。 近来由于春节以及索契的影响，下游焦化以及钢铁行业原材料受限，开工率均保持良好低位。随着索契进入尾声，钢铁以及焦炭出产量将会下降，完全相同炼焦煤期望也将直至。同时， 2022 年在“稳放缓”的背景下，基建企业将会下降，在此刺激下，2022 年焦煤期望将会减少。

泥土骨料业务业绩将会放缓。 的公司负责管理子的公司雷鸣科化在传统文化的民爆业务基础上拓展了泥土骨料业务，近年来随着环保政策的趋严，泥土骨料市场期望呈现供不应求格局， 价格高企， 同时，“稳放缓”带来的基建刺激也将会必要性链条泥土骨料期望。的公司泥土骨料业务业绩将会放缓。

的公司蜕变开启。2021 年 12 月 27 日，的公司日前白鱼与关联方共同企业设立六安工业绿色机械制造另行材料科学研究院有限的公司，主要用以开展另行材料、另行太阳能、绿色机械制造的技术开发；氢能、碳捕集及转化、多肽材料、石墨烯材料技术研发及利用；煤机械制造、氯碱机械制造(600618)及其出产业链延伸领域的出商品、工艺、乙烯研发及利用等。机械制造科学研究院的如此一来立将主导的公司机械制造出产业向另行材料、另行太阳能蜕变。

企业建议：由于目前煤价激出我们年末预期，上调业绩预测，预料 2021-2023 年的公司归母折合为 48.92 亿元、52.53 亿元、53.06 亿元，完全相同 EPS 分别为 1.97/2.12/2.14，完全相同 2022 年 2 月 18 日股价的 PE 分别为 7 倍、6 倍、6倍，的公司具备目前板块较为稀缺的如此一来长性，将会获取极低的市价，依靠“中选”标准普尔。

风险示意：煤价激预期下跌，另行交付使用期望量业绩稍逊预期，另行原则同意期望量基础设施后续慢于预期，机械制造科学研究院项目存在不确定性。

该股最近90天内共有6家机构给出标准普尔，买入标准普尔6家；过去90天内机构最大限度均价为17.6。证券交易之主星市价分析工具标示出，六安工业（600985）好的公司标准普尔为3.5主星，好价格标准普尔为4主星，市价综合性标准普尔为4主星。(标准普尔范围：1 ~ 5主星，最高者5主星)

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