FOF规模差异显著 天和产品获青睐

FOF零售商不断扩容的同时，厂商相互间的覆盖面差异性也逐渐拉开。行内表示，在零售商周期性的生态系统中都，凸显果断属性的FOF厂商受到投资额者挑剔，其中都还乡FOF由于其渴望长期稳定获利的特点，非常容易获取零售商青睐。

覆盖面差异显着

Wind图表显示，目前欧美零售商上一共有461只FOF（A/C占多数有率分开计算），总体占多数有率为2124亿份，总负债银行存款为3147亿元。在零售商整体覆盖面不断扩大的背后，FOF相互间的覆盖面差异也越发显着。

截至二季度末，覆盖面名列前三的FOF为交银安享果断还乡一年、交银招享一年转给和兴证全球替代性平衡状态三个同年转给，其占多数有率分别达为167.52亿份、90.38亿份和64.14亿份，负债银行存款分别为198.62亿元、90.47亿元和62.72亿元。

整体来看，占多数有率有达10亿份的FOF有53只，达占多数总数的11%；而占多数有率欠缺1亿份的FOF共有237只，达占多数总数的一半。目前零售商占多数有率最小的FOF占多数有率达为200万份，负债银行存款达为200万元。在零售商优胜劣汰之下，“迷你”FOF存量增加，多只厂商面临保壳压力。

营业收入表现这不出色

截至8同年22日，今年以来比率为自始的FOF只有154只，比率有达10%的有数一只厂商。

在行内看来，FOF覆盖面拉开差异性的主要原因是，受零售商周期性等状况阻碍，今年以来FOF整体营业收入表现这不出色，投资额者用脚投票，更青睐果断类FOF厂商。

中都欧信托基金FOF方针组局长桑磊认为，FOF厂商的转变仍受制于初期阶段，首批FOF厂商的成立至今尚不到5年的一段时间，在这一过程中都，各信托基金公司的起步一段时间不同，零售商实力以及零售商渠道不同，厂商线选择和配置的一段时间点也不同，投资额营业收入也受到零售商短期周期性、投资额意志力等状况的阻碍，不同零售商生态系统中都投资额者一般而言的FOF厂商也不一样，不同FOF厂商的覆盖面有差异性也属自始常。

格上财富金樟投资额研究员蒋睿分析称，较低低风险FOF的特性相似“固收+”厂商，与其低风险等级相匹配的投资额者人数更多，在资管新规落地后，较低低风险FOF可承接一部分较低低风险投资额者的投资额需求。

海富通信托基金FOF投资额部总监朱赟直言：“从长期角度看，合法权益负债获利一定低于信贷负债，因此还乡FOF才会配置一定比例的合法权益负债，来进一步提低厂商的抗通胀意志力。”

还乡FOF充满机遇

还乡FOF越发受到零售商的青睐。Wind图表显示，信托基金占多数有率名列前二十的FOF中都，有7只是以还乡为前提的FOF。在461只FOF中都，含有“还乡”字样的共有199只，仅仅占多图表了FOF零售商的半壁江山。

中都国证券报记者注意到，以还乡为前提的FOF厂商往往在覆盖面上更大，吸引了更多投资额者。朱赟表示，还乡前提信托基金是更进一步还乡第三支柱的重要厂商。从更进一步转变前景上看，这类厂商一定才会有更大转变，因此各信托基金公司都在积极配置。

展望更进一步，朱赟认为，还乡前提信托基金厂商类型比较丰富，前提低风险信托基金有低、中都、较低不同低风险都可的有别于，前提同年份信托基金有针对不同退休同年份的厂商，这将大大比较丰富更进一步自已还乡投资额的可选品种，助力还乡第三支柱的转变。

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